Milho: B3 ensaia reação técnica, mas “gargalo” dos armazéns em MS limita ganhos

O mercado do milho viveu uma terça-feira de movimentos antagônicos, expondo o descompasso momentâneo entre o cenário internacional e a realidade doméstica. Enquanto a Bolsa de Chicago (CBOT) fechou no vermelho, pressionada por fundamentos robustos de oferta norte-americana, a B3, no Brasil, registrou leves altas nos contratos futuros.

Para o produtor de Mato Grosso do Sul, no entanto, a “luz amarela” no painel não vem da bolsa, mas sim do pátio da fazenda: a logística de armazenagem.

O “Gargalo” da Grande Dourados e a Pressão de Venda

A recuperação na B3 — considerada pelo mercado como um “ajuste técnico” após quedas recentes — esbarra em um teto físico. Com o avanço da colheita da soja no estado, especialmente na região da Grande Dourados, a necessidade de liberar espaço nos silos para receber a oleaginosa se tornou urgente.

Esse movimento gera uma oferta forçada de milho remanescente (estoques antigos e milho verão), o que trava qualquer tentativa de alta mais expressiva nas cotações locais. As cooperativas e cerealistas priorizam o recebimento da soja, e o produtor que não tem estrutura própria de armazenagem acaba aceitando preços menores para liquidar o cereal.

Chicago e o Veto ao E15: Vento Contra na Exportação

No cenário externo, o vento não sopra a favor. O milho em Chicago recuou diante de dois fatores principais:

1. Super-Safra Americana: O relatório de oferta e demanda projetou uma safra nos EUA acima de 432 milhões de toneladas.

2. Biocombustíveis: A frustração com o veto à venda anual do E15 (etanol com maior mistura) nos EUA pressionou a demanda interna daquele país.

Para a região Sudoeste de MS e a rota de Porto Murtinho, esse cenário em Chicago, somado à valorização do Real frente ao Dólar no dia, retira momentaneamente a competitividade da exportação, estreitando as margens para quem busca o mercado internacional.

Oportunidade para a Pecuária do Centro/Pantanal

Se para o agricultor o preço está travado, para o pecuarista da região Centro e Pantanal, o cenário oferece uma janela de oportunidade estratégica. A oferta abundante de milho e a dificuldade de alta nos preços favorecem a composição de custos para a recria intensiva e terminação em confinamento. É um momento favorável para travar custos da dieta na Integração Lavoura-Pecuária (ILP).

Números do Mercado (B3)

Apesar da pressão, os futuros na B3 fecharam mistos, refletindo a incerteza sobre o tamanho da safrinha que começa a ser plantada:

• Março/26: R$ 68,93 (Leve baixa).

• Maio/26: R$ 68,48 (Leve alta).

• Julho/26: R$ 67,45 (Estável).

Olho na Safrinha

O plantio da segunda safra no Brasil avançou para 5,9% da área, um ritmo superior ao do ano passado, mas ainda abaixo da média histórica. Em Mato Grosso do Sul, os produtores correm para aproveitar a umidade do solo, sabendo que cada dia de atraso agora aumenta o risco climático lá na frente, no momento do enchimento de grãos.